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"Si el crudo sigue a US$ 60 por un año, YPF estará a pérdida en Vaca Muerta"

09/12/2014 | ARGENTINA | Notas Destacadas | 635 lecturas | 198 Votos



Entrevista Fernando Rodríguez, analista de mercados para el Departamento de Energía de los Estados Unidos.




¿Es rentable Vaca Muerta con un precio de petróleo entre US$ 60 y US$ 65 el barril?

Cuando una empresa de petróleo va a hacer una exploración, contrata los rigs (torres de perforación) en los pozos, las personas y todos los servicios por un año. Antes de eso, ya hizo su estrategia de acción por ese año y lo que sucede no lo puede cancelar. YPF va a seguir produciendo en Vaca Muerta, pero si después de un año el precio sigue estando a US$ 60 o menos, va a estar a pérdida. Los únicos que van a poder operar así son las empresas que tengan grandes reservas, capitales o ahorros, no es el caso de YPF.

¿Podrán conseguirse los US$ 300.000 millones que se necesitan para desarrollar Vaca Muerta?

Las empresas que ya están, como Chevron e YPF no se van a ir. Pero Petronas, por ejemplo, que todavía no entró y el precio sigue cayendo, es distinto… Es probable que los nuevos proyectos se desaceleren, en parte por el precio del petróleo, y en parte por la economía argentina.

¿Las generosas concesiones de la ley de hidrocarburos mejoraron la mirada internacional?

El  problema argentino es macro, no es de regalías. La gente tiene miedo del país, tiene miedo de Cristina, que el país está en un default jurídico, que hay inflación, que los costos argentinos y el riesgo-país es enorme. La ley (de hidrocarburos) no es la solución.  Está bien tenerla, pero si se lo analiza, solamente fue aprobado por los seguidores de la Presidenta. Si soy extranjero, así como estas personas cambiaron la ley, pueden venir otros y modificarla otra vez. No es algo que se hizo con mucho respaldo político de los sectores.

Un informe del banco Morgan Stanley afirmaba que YPF cubría los costos con un precio de US$ 83-US$ 84. ¿Qué pasa ahora con un importe casi US$ 20 menor?

En la Argentina, todo es diferente porque el Gobierno controla el precio interno y no deja exportar. El Gobierno le paga US$ 83 a YPF, por lo que no va a perder plata. Además, dentro de un año, si los valores siguen descendiendo, también caerán lo que cobran las compañías que brindan rigs o servicios petroleros, que lo harán más baratos.

¿Con qué puede seducir YPF a los mercados?

No termino de creer que sean serios y viables sin el apoyo del Gobierno nacional.  Pero le pueden decir a los inversores que aún con un precio de US$ 60 (como el internacional), o un costo de US$ 80 (como el que marca Morgan Stanley), el Gobierno les va a pagar US$ 83, que pagarán todos los argentinos.

Fuente: Mining Press

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