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Pdvsa, la joya de la corona chavista que ahora languidece

17/11/2017 | COMPA脩IA | Actualidad | 574 lecturas | 32 Votos



La empresa petrolera, sost茅n de la econom铆a venezolana, est谩 en ca铆da libre




Pilar de la econom铆a venezolana, Pdvsa lleg贸 a ser una de las cinco mayores petroleras del mundo. Hoy languidece, con una producci贸n en ca铆da libre y declarada en default selectivo.

A pesar del repunte del crudo en los 煤ltimos meses, la empresa no pudo apagar las alarmas y S&P y Fitch bajaron sus notas esta semana, por el pago demorado de 1169 millones y 842 millones de d贸lares de capital de bonos con vencimiento en 2017 y 2020. Adem谩s, ayer, la Asociaci贸n Internacional de Swaps y Derivados (ISDA), que re煤ne a tenedores de bonos, declar贸 a PDVSA en default de sus t铆tulos de deuda.

Los t铆tulos de la compa帽铆a representan 30% de la deuda externa venezolana, estimada en unos 150.000 millones de d贸lares, que Nicol谩s Maduro busca refinanciar. El presidente atribuye las dificultades al desplome del precio del petr贸leo en 2014, a menos de la mitad del que ten铆a, y a las sanciones de Estados Unidos, que proh铆ben a sus ciudadanos negociar deuda p煤blica del pa铆s sudamericano.

Pero economistas como C茅sar Aristimu帽o dicen que el problema es la producci贸n, en sus niveles m谩s bajos desde los 90, excluyendo una huelga petrolera entre diciembre de 2002 y febrero de 2003.

Venezuela produce 1,9 millones de barriles diarios (mbd) frente a 2,27 de 2016. La cifra alcanz贸 3,1 mbd antes de la era chavista, que empez贸 en 1999. En tanto, los ingresos cayeron de 121.000 millones de d贸lares en 2014 a 72.000 en 2015 y 48.000 en 2016, en un pa铆s que obtiene 96% de sus divisas del crudo.

La situaci贸n contrasta con la de una d茅cada atr谩s, cuando la agencia Petroleum Intelligence Weekly ubicaba a Pdvsa por encima de gigantes como Shell o Chevron en su ranking de petroleras.

Expertos sostienen que el declive es resultado de la falta de inversi贸n en mantenimiento y exploraci贸n. "PEl gobierno gast贸 todo, descuidando las inversiones petroleras", dijo Risa Grais-Targow, directora para Am茅rica latina de Eurasia Group.

La petrolera es obligada a vender al Banco Central sus divisas a 10 bol铆vares por d贸lar, tasa reservada para importar alimentos y medicinas en un estricto control de cambios. En el mercado negro esa cotizaci贸n se multiplica por 6500. As铆 financia un enorme gasto p煤blico y un d茅ficit fiscal que ronda el 20% del PBI.

"Pdvsa est谩 quebrada. 驴Por qu茅? Porque se convirti贸 en un banco", se帽al贸 Jos茅 Gonzales, director de la consultora GCG Advisors.

La compa帽铆a nutri贸 unos fondos de excedentes petroleros creados en 2005. Seg煤n el economista Orlando Ochoa, por all铆 pasaron 130.000 millones de d贸lares. Para ello, el presupuesto se elaboraba con precios del crudo por debajo del valor real. Pdvsa, fundada en 1976, se alejaba as铆 de su actividad natural.

Los precios venezolanos escalaron en el 煤ltimo semestre hasta los 55 d贸lares por barril en octubre, tope desde 2015. Es un beneficio agridulce por la p茅rdida de eficiencia. Pdvsa dispar贸 su n贸mina de 40.000 a 150.000 empleados en 18 a帽os, hasta el punto que producir un barril le cuesta 40 d贸lares, apunta Gonzales.

La corrupci贸n es otro flagelo. La fiscal铆a investiga m煤ltiples casos, incluidos sobreprecios de 230% en diez contratos por 35.000 millones de d贸lares. Mientras, la deuda aprieta: 36% de la producci贸n se destina a pagar pr茅stamos de China y Rusia, a lo que se suma la venta de crudo a precios preferenciales a pa铆ses aliados, como Cuba. Otra fracci贸n alimenta el mercado interno, con la nafta m谩s barata del planeta: un kilo de carne cuesta igual que 75.000 litros.

Fuente: La Naci贸n

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