La 煤ltima megaemisi贸n de deuda de YPF se qued贸 corta. La petrolera cerr贸 el martes la colocaci贸n de dos obligaciones negociables por $4.000 millones extensibles hasta $4.500 millones, pero se encontr贸 con un mercado seco. Por falta de inversores, la emisi贸n se qued贸 en $3.500 millones, a pesar de aportes de la ANSES por cerca de $2.200 millones, el 62% del total colocado. La semana pasada la empresa comandada por Miguel Galluccio obtuvo un 茅xito rotundo con la colocaci贸n de un bono minorista por $150 que recibi贸 ofertas 115% superiores a ese monto. Sin embargo, a la hora de salir a seducir a los inversores minoristas el mago Galluccio corri贸 una suerte muy diferente. Claramente, no se alcanzaron las expectativas”, resumi贸 a El Cronista una fuente allegada a los colocadores.

Seg煤n coincidieron operadores, bancos y fuentes oficiales consultadas, las ofertas recibidas por las dos emisiones de YPF fueron insuficientes. "No hay tanta plata disponible en el mercado, ni siquiera es que hubo ofertas que pretendieran un rendimiento mayor, casi todo lo que se ofert贸 se concedi贸"”, dijeron en la mesa de operaciones de un banco.

El principal suscriptor de las dos emisiones negociables fue el Fondo de Garant铆a de Sustentabilidad (FGS) que administra las inversiones de la ANSES. El FGS aport贸 $2.200 millones, m谩s del 62% del total de la emisi贸n. Le siguieron diversas empresas aseguradoras que, entre todas, realizaron suscripciones por cerca de $1.000 millones, el 28,6% del total. La cifra puesta por el sector asegurador desilusion贸 a los colocadores, que apostaban a recaudar m谩s por esa v铆a.

De hecho, el lunes la Superintendencia de Seguros indic贸 a las empresas de esa industria que deb铆an destinar parte de sus fondos a las emisiones de YPF. Las cifras son resultado de las estimaciones de operadores y fuentes gubernamentales. Los datos oficiales de cierre se conocer谩n reci茅n, ya que la publicaci贸n de los mismos se retras贸 debido a “dificultades” para su procesamiento, contaron fuentes de la empresa que prefirieron mantener el anonimato.

PREFERENCIA POR DOLLAR LINKED

El martes, YPF sac贸 dos obligaciones negociables (ON) a la cancha. Por un lado, se reabri贸 la ON en d贸lares clase X de YPF por un monto equivalente a $4.000 millones (ampliable a $4.500 millones) convertidos al tipo de cambio inicial. En octubre, se colocaron u$s293,4 millones de estos papeles a una tasa de 6,25% en d贸lares. Ayer, seg煤n fuentes del mercado, la tasa a la que se cerr贸 la reapertura de la emisi贸n fue algo menor: de 6,10 por ciento. Se estima que en torno al 70% del total de $3.500 millones que obtuvo YPF recay贸 sobre esta emisi贸n dollar linked.

El otro papel que ofreci贸 YPF fue la clase XIII a 72 meses de plazo, en pesos y a tasa variable (Badlar m谩s un spread), por un monto de $4.000 millones, tambi茅n ampliable hasta $4.500 millones, menos el valor nominal de lo colocado en la reapertura de la clase X (el total nunca superar铆a los $4.500 millones). Esta 煤ltima fue la menos elegida, con cerca del 30% del total colocado y cerr贸 a una tasa de 4,75% sobre Badlar.