YPF propondr谩 ampliar su programa de emisi贸n de deuda en Obligaciones Negociables (ON) a 3.000 millones de d贸lares estadounidenses, para financiar su ambicioso plan de aumento en su producci贸n de hidrocarburos. Para lograrlo, convocar谩 a una Asamblea General Ordinaria (AGO) de accionistas inform贸 hoy a la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA). La propuesta consiste en elevar en 2.000 millones de d贸lares la actual l铆nea de deuda de 1.000 millones de esa moneda aprobada por la Camis贸n Nacional de Valores (CNV) en junio del 2.008. La petrolera argentina, hab铆a anunciado la pasada semana que buscar铆a colocar deuda en el mercado local por 3.500 millones de pesos dentro de dicho programa. Ese total, al tipo de cambio de 4,60 pesos por d贸lar vigente en el mercado de cambios oficial, equival铆a a unos 760 millones de d贸lares.
Sin embargo, su Directorio, presidido por Miguel Galuccio, decidi贸 convocar a la AGO para el pr贸ximo jueves, 13 de septiembre a la hora 11:00, a efectos de obtener su acuerdo para el mencionado aumento. En el orden del d铆a anunciado hoy por el Directorio de YPF, la AGO considerar谩 la "ampliaci贸n del monto del Programa Global de Emisi贸n de T铆tulos de Deuda de Mediano Plazo de la Sociedad aprobado por Resoluci贸n n潞 15.896 (de la CNV), el 5 de junio de 2.008". Su Directorio busca que el monto nominal m谩ximo en circulaci贸n en cualquier momento del Programa de Deuda totalice 3.000 millones de d贸lares. La AGO considerar谩, adem谩s, la pr贸rroga del plazo de vigencia del programa y de la ampliaci贸n del destino de los fondos.
Esa pr贸rroga incluir谩 tambi茅n, las facultades al Directorio para las oportunidades en que se emitir谩n las ON en cantidad y en condiciones de lanzamiento en el mercado de capitales, y para que "茅ste subdelegue facultades en funcionarios autorizados". En un informe, el titular de YPF adelant贸 que la empresa necesitar谩 de unos 7.000 millones de d贸lares por a帽o para aumentar su producci贸n de crudo y gas en un 26 % desde este a帽o hasta el 2017. La apuesta del CEO de YPF apunt贸 al desarrollo del campo Vaca Muerta, que podr铆a albergar una de las mayores reservas de hidrocarburos no convencionales del planeta. Una parte importante de esos fondos se destinar铆an a tal desarrollo. En materia de deuda, YPF retir贸 del mercado, el 20 de julio 煤ltimo, y pag贸 el saldo de 79.016.000 d贸lares existente de su ON oportunamente lanzada y conocida como su 鈥渂ono global 2028鈥.
La compa帽铆a amortiz贸 el total de la ON m谩s los intereses devengados hasta el momento del pago que conten铆an un cup贸n del 10 % de inter茅s, 煤nico t铆tulo que le quedaba emitido en el exterior. Esa oferta de recompra se concret贸 al cierre del mercado de Nueva York (05:00 de su huso horario) del 12 de julio de este a帽o en un todo de acuerdo con el prospecto de emisi贸n y el contrato de fideicomiso de las ON. Analistas, inversores y operadores consideraron esta noche como una 鈥渧erdadera prueba de fuego鈥 el lanzamiento de t铆tulos de deuda, de la ahora nacionalizada YPF, ya que la Argentina no ha buscado fondos en los mercados internacionales de capitales desde su cesaci贸n de los pagos incurrido hacia fines del 2001. Tampoco lo hizo despu茅s de la reestructuraci贸n de su deuda externa, --ingresada en default por entonces--, concretada en dos tramos, durante el 2005 y el 2010.
Tal actitud dificult贸 emisiones de deuda externa desde el sector privado argentino, por lo que aquellos actores del mercado seguir谩n con extrema atenci贸n los pasos que YPF dar谩, de aqu铆 en m谩s, para ingresar en los mercados internacionales, ahora que dej贸 de ser privada. Ese cambio de condici贸n qued贸 plasmado en mayo 煤ltimo cuando el Gobierno argentino expropi贸 el 51 % de las acciones de YPF en poder de la espa帽ola Repsol quien, no obstante, logr贸 mantener una posici贸n minoritaria y coloc贸 un Director durante la AGO realizada el 3 de junio 煤ltimo. El control lo ejerce actualmente el Estado Nacional con participaci贸n de las provincias productoras de hidrocarburos.
El default declarado por Argentina en 2001, m谩s la salida del programa de convertibilidad del peso contra el d贸lar en 2002, y la pesificaci贸n asim茅trica de pasivos durante ese mismo a帽o, dej贸 en bancarrota a empresas y bancos locales y extranjeros, que s贸lo pudieron zafar de la quiebra gracias a la Ley de Emergencia Econ贸mica, -a煤n hoy vigente-, aprobada por el Congreso Nacional. Esa ley, entre otras disposiciones, suspendi贸 los efectos de la Ley de Quiebras. Pero YPF, por entonces controlada por la espa帽ola Repsol, fue la 煤nica empresa privada argentina que no cay贸 en cesaci贸n de pagos. El aumento de la deuda propuesta por el Directorio, tendr谩 efecto una vez que sea aprobada por la AGO y, posteriormente, por la CNV, quedando su lanzamiento en manos de sus directivos.
Fuente: MDZ
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