El 26 de enero de 2012 hab铆a alcanzado su m谩ximo a u$s 41,51. Desde entonces, todo fue decadencia hasta el mencionado per铆odo de resurrecci贸n. Lo 煤nico cierto es que no se trata de una evoluci贸n signada por el precio del petr贸leo, dado que tuvo una 铆nfima variaci贸n en igual per铆odo, lo mismo que las empresas del sector. Hay varias especulaciones en la plaza alrededor de esta performance. Lo m谩s reciente es que hay un claro traspaso de fondos de t铆tulos p煤blicos, especialmente del cup贸n PBI, a las acciones de YPF. El dinero abandon贸 un puerto y recal贸 en otro sin escalas intermedias. La sensaci贸n en la plaza es que el PBI de la Argentina crecer谩 menos que el 3,2%, porcentaje a partir del cual se gatilla el pago de servicios del cup贸n.  De nada sirvi贸 el positivo indicador de producci贸n de autos de diciembre, que motoriza a la industria en general.

Atr谩s quedaron tambi茅n en las expectativas del mercado la mejor cosecha de la soja y Brasil. La C谩mara de Apelaciones de Nueva York y su fallo en la demanda de fondos buitre que puede encaminar al pa铆s a un default t茅cnico es el temor principal. De fondo, el despegue de YPF est谩 motorizado por los acuerdos firmados con Chevron y Bridas para la explotaci贸n de petr贸leo no convencional en el yacimiento de Vaca Muerta en Neuqu茅n.

S贸lo los yacimientos de 鈥渟hale gas鈥� en Vaca Muerta son m谩s importantes que los de Estados Unidos y se estima que estar铆a entre los tres m谩s importantes del planeta. Economistas de la plaza local van m谩s all谩 y acu帽aron ya la siguiente frase: 鈥淓l shale gas de la Argentina es equivalente a tener soja a u$s 1.000 durante 30 a帽os鈥�. Pero con un agregado adicional y es que todo el campo, o casi todo para sembrar esta nueva soja, le pertenece a YPF. No va a haber ninguna puja ni guerra por retenciones m贸viles en este caso.

DEMANDA

Pero tambi茅n ayer incidi贸 en el precio de YPF la informaci贸n de una demanda de Bridas a Repsol en Nueva York en defensa del acuerdo firmado con YPF. Yendo m谩s all谩, hay ya especulaciones en la plaza sobre un eventual acuerdo de YPF con Repsol para dejar atr谩s las demandas por la expropiaci贸n de las acciones de la empresa argentina. La compensaci贸n est谩 con naftalina: no hubo hasta ahora ninguna se帽al al respecto.

En YPF descartan que haya un acuerdo en marcha. Pero no descartan que pueda haberlo en alg煤n momento. Est谩 claro que ello pasar谩 m谩s por 贸rbitas pol铆ticas, m谩s precisamente por una decisi贸n de la propia Cristina de Kirchner. El pago podr铆a ser eventualmente con las ganancias a futuro que genere Vaca Muerta. Dar铆a para todos. Por ahora son especulaciones del mercado. Pero es el paso que despejar铆a totalmente el camino a la YPF de Galuccio.