En una operaci贸n cuya legalidad podr铆a ser cuestionada, el Gobierno sumar谩 una nueva estrella a su constelaci贸n de empresas nacionalizadas. Se trata de Metrogas, la mayor distribuidora de gas del pa铆s, que atiende a 2,2 millones de clientes en la ciudad de Buenos Aires y 11 municipios del conurbano bonaerense. El veh铆culo para hacer esa adquisici贸n ser谩 YPF, la figura m谩s notoria de ese olimpo.

La petrolera estatizada, que conduce Miguel Galuccio, anunci贸 a la Comisi贸n Nacional de Valores (CNV) que hab铆a decidido utilizar su derecho de preferencia -el denominado first refusal en la jerga de las fusiones y adquisiciones, algo que le corresponde por tener una participaci贸n en la empresa- para quedarse con las acciones de GASA, la firma controlante de Metrogas.

Hace 15 d铆as, la inglesa BG hab铆a acordado vender Metrogas a Integra Gas Distribution LLC. Esta compa帽铆a, compuesta por fondos de Chile, Estados Unidos y Gran Breta帽a, tiene como rostros visibles en el pa铆s a los empresarios de medios de comunicaci贸n Jos茅 Luis Manzano y Daniel Vila. La compra de esa porci贸n le dar谩 a YPF una posici贸n de control sobre Metrogas, algo que en principio est谩 en contra de la ley 24.076, que regula el sector gas铆fero.

Su texto, que data de 1992, sostiene en el art铆culo 34 que "ning煤n productor o grupo de productores" -YPF es la segunda empresa de extracci贸n de gas del pa铆s- podr谩 "tener una participaci贸n controlante" en "una sociedad habilitada como distribuidora". T茅cnicos regulatorios aseguraron que esa reglamentaci贸n est谩 completamente vigente.

La aprobaci贸n final de la operaci贸n depende de dos viejos conocidos de YPF: por un lado, el Ente Nacional Regulador del Gas (Enargas), un organismo intervenido a cargo de Antonio Pronsato, y de la Comisi贸n Nacional de Defensa de la Competencia, en manos de Ricardo Napolitani, que responde al secretario de Comercio Interior, Guillermo Moreno, uno de los integrantes de la comisi贸n que regula al sector energ茅tico.

Seg煤n la informaci贸n oficial que brind贸 YPF, la empresa hizo uso de la opci贸n para adquirir 54,67% de las acciones de GASA que est谩n en manos de British Gas (continuar谩 su pelea en la Justicia). De esa manera, la petrolera local, que ya ten铆a un 45,33% de GASA, quedar谩 como "accionista principal y controlante, de manera indirecta", con un 70% de participaci贸n en la distribuidora.

"La decisi贸n de YPF tiene como objetivo hacer de Metrogas una empresa m谩s eficiente y rentable", explic贸 la petrolera a trav茅s de un comunicado. Ser谩 una misi贸n imposible para la gesti贸n de Galuccio a menos que consiga la venia de la presidenta Cristina Kirchner para ajustar las tarifas. Es algo que la conducci贸n de Metrogas reclama con insistencia y sin 茅xito desde hace a帽os. Su fracaso se tradujo en los balances de la compa帽铆a: desde 2008 hasta el a帽o pasado registr贸 p茅rdidas consecutivas.

En 2011, el rojo fue de $ 73,12 millones. En 2010 entr贸 en concurso preventivo, algo que le cost贸 la intervenci贸n del Gobierno. Aunque la compa帽铆a logr贸 cerrarlo el 12 de septiembre, ese mismo mes dej贸 de pagarles a las petroleras la mitad del gas que vende a sus clientes. Una iron铆a del destino: entre las principales afectadas por la cesaci贸n de pagos est谩 YPF, su principal proveedora de gas.

La petrolera pareci贸 ayer referirse por elevaci贸n a ese tema en su comunicado. "El trabajo conjunto entre YPF y el Estado Nacional permitir谩 recuperar su valor, la eficiencia y el buen desempe帽o en el mercado en el que se desarrolla", se dijo.

La compa帽铆a nacionalizada no inform贸 cu谩nto pagar谩 para aumentar su participaci贸n en Metrogas. En el mercado, en tanto, se帽alaron que la porci贸n que sumar谩 podr铆a rondar los US$ 10 millones. Es, de todas maneras, un n煤mero incierto. Un empresario que hab铆a sondeado antes la posibilidad de entrar en la distribuidora invirti贸 los t茅rminos: "驴Cu谩nto vale una empresa que pierde plata?", se pregunt贸.

DIECISIETE PESOS POR MES

Durante los 煤ltimos d铆as hubo contactos entre los emisarios de Galuccio, por un lado, y del grupo Vila-Manzano, por el otro, que ya hab铆a pagado la opci贸n de compra y dise帽ado una estrategia fina para no superar de manera directa el 8% de participaci贸n en la empresa de servicios p煤blicos, algo que va en contra de la ley de medios.

Fuentes al tanto de las negociaciones afirman que la petrolera les ofreci贸 sumarse a la operaci贸n como socios minoritarios, algo que los empresarios de medios ve铆an con des谩nimo.En su entorno cuentan que el mendocino Vila advirti贸 la enorme potencialidad del negocio cuando vio su factura porte帽a de gas: menos de $ 20 por mes para una propiedad por encima de los 500 metros cuadrados cubiertos.

Aunque Galuccio les arrebat贸 el negocio de entre las manos, asesores de Vila y Manzano aseguraron que la compra era una opci贸n casi evidente para YPF, porque "el negocio bien administrado puede funcionar". Y deslizaron que hubiese sido muy dif铆cil de explicar que la compa帽铆a comience a generar ganancias en los pr贸ximos meses y la empresa nacionalizada hubiese dejado pasar de largo ese negocio.