Los n煤meros muestran que el valor de YPF se va erosionando lentamente y no cesa de hacerlo por el momento, aunque tambi茅n se ve influenciado por el 谩nimo diario del mercado internacional, el precio del petr贸leo y el 煤ltimo viernes por la posibilidad de que el pa铆s caiga en un default t茅cnico por la decisi贸n que finalmente tome el juez Thomas Griesa. En lo que va de este a帽o, la acci贸n de YPF alcanz贸 el m谩ximo el 23 de enero, con un valor de mercado de u$s 16.168 millones. Lo 煤nico que cambi贸 desde entonces es que el Estado expropi贸 el 51% de las acciones que ten铆a la espa帽ola Repsol. No hubo un recuento de reservas a la baja y la empresa mantiene su nivel de participaci贸n en el mercado del petr贸leo, gas y combustibles, incluyendo una tendencia al aumento en la extracci贸n de crudo.

HITOS

La acci贸n de YPF en Nueva York, donde se negocia el mayor volumen, tuvo hasta ahora los siguientes hitos:

- El 23 de enero, cinco d铆as antes de la primera versi贸n de reestatizaci贸n, la acci贸n cerr贸 a u$s 41,14, y el precio del barril de WTI (el petr贸leo de referencia en la Argentina) se ubic贸 en u$s 99,58.

- El 13 abril: una jornada antes del anuncio de reestatizaci贸n, la cotizaci贸n termin贸 en u$s 21,61, de modo que el valor de la petrolera ya hab铆a disminuido el 47,4%, debido a las versiones sobre la decisi贸n oficial y a los desacuerdos entre el Gobierno y los accionistas privados, incluyendo la quita de algunas concesiones en provincias.

- El 16 de abril, cuando Cristina de Kirchner concret贸 el anuncio al mediod铆a, la acci贸n se ubic贸 en u$s 17,41, y desde all铆 comenz贸 la tendencia a la baja. En esa fecha la cotizaci贸n del WTI se ubic贸 en u$s 102,93.

- El 26 de abril la acci贸n hab铆a bajado a u$s 13,12, aun cuando el valor del petr贸leo trep贸 a u$s 104,55. El 11 de mayo el papel se ubic贸 en u$s 15,35, pero el 16 de ese mes cerr贸 a u$s 11,79 ya con un valor del WTI de u$s 92,81.

- El 13 de junio la acci贸n toc贸 uno de sus valores m谩s bajos: u$s 10,26, al conocerse la baja en la calificaci贸n crediticia por parte de Moodys y con el petr贸leo a u$s 82,62.

- El 24 de agosto el papel se recuper贸 hasta u$s 12,32, un d铆a despu茅s de la reuni贸n del Council of Americas en Buenos Aires, donde hubo un adelanto de un posible acuerdo con Chevron. Ese d铆a el WTI cerr贸 a u$s 96,15.

- El 13 de septiembre volvi贸 a repuntar y cerr贸 a u$s 13,10, en la misma jornada en que la asamblea de accionistas aprob贸 ampliar el programa de obligaciones negociables, y el WTI cotiz贸 a u$s 98,31.

- El 1 de noviembre, la acci贸n volvi贸 a estar cerca del piso: a u$s 10,5 con el WTI a u$s 87,09 y luego que se conoci贸 la presentaci贸n de la demanda contra Chevron en un juzgado de Buenos Aires.

- El 16 de noviembre, la acci贸n toc贸 su piso hasta ahora y cerr贸 a u$s 9,57, justo cuando se especulaba con un default t茅cnico por un fallo del juez Griesa.

- Entre el 16 de abril, cuando se anuncia la reestatizaci贸n, y el 16 de noviembre, la acci贸n de YPF cay贸 el 45% y en el mismo lapso el precio del barril de WTI, alrededor del 16%. Los analistas del mercado creen que tambi茅n est谩 influyendo el hecho de que se negocia un volumen escaso de acciones a diario, de modo que la decisi贸n de un 煤nico inversor puede hacer subir o bajar la cotizaci贸n en un 5%.

Opinan tambi茅n que la situaci贸n va a ir cambiando lentamente a medida que mejoren los ingresos de YPF y la empresa consiga un socio financiero o petrolero. Seg煤n esta opini贸n, no importa tanto si se reparten pocos dividendos, como la valorizaci贸n que vaya teniendo la petrolera con el desarrollo de las reservas no convencionales.