YPF anunci贸 que el pr贸ximo lunes (apenas cierre la emisi贸n minorista) buscar谩 colocar entre inversores dos nuevos t铆tulos por un total de hasta $ 4500 millones, en la que ser谩 la sexta colocaci贸n que haga en el mercado dom茅stico desde que anunci贸 en septiembre el ambicioso plan de inversiones con que el Gobierno se esperanza en poner fin al ciclo de ca铆da en la producci贸n de petr贸leo y gas que su pol铆tica propici贸. En aquel entonces, su conducci贸n ya advirti贸 que, para que ese plan tenga posibilidades de concretarse, necesitar铆a tomar del mercado algo m谩s de 7000 millones de d贸lares (unos $ 34.000 millones al cambio actual) por a帽o de aqu铆 a 2017. Con el mercado externo a煤n vedado, entre otras cosas por los problemas derivados de su abrupta nacionalizaci贸n, la colecta se inici贸 por casa y ya sum贸 m谩s de $ 5600 millones.

Pero con las nuevas emisiones en marcha la compa帽铆a habr谩 tomado de la plaza local poco m谩s de $ 10.250 millones en apenas tres meses, una cifra equivalente al 80% de los cr茅ditos compulsivos que 20 bancos locales debieron colocar entre empresas en seis meses, o al 88% de los recursos que consiguieron las empresas o financieras que se fondean habitualmente en el mercado dom茅stico de capitales en el trimestre previo a la irrupci贸n de YPF como una activa competidora por los recursos.

Las repetidas apariciones de la petrolera est谩n dando un impulso extra al proceso de lento pero sostenido encarecimiento que muestran las a tasas de inter茅s en la plaza local. "La presencia de dos demandantes de fondos de mucho peso ya se hace sentir. Uno de ellos es el propio sector p煤blico, a partir del cambio dispuesto por el BCRA que facilita a los distintos niveles del Estado la toma de fondos de la banca. La restante aspiradora es YPF, por lo que es probable que se genere una fuerte congesti贸n en la plaza local con el desplazamiento de los demandantes privados m谩s peque帽os del mostrador del cr茅dito", advierte el economista Federico Mu帽oz.

Por lo pronto, la 6ta emisi贸n de YPF se har谩 el pr贸ximo lunes y es parte del programa por un total de US$ 3000 millones aprobado en septiembre por su asamblea de accionistas. Consta de dos t铆tulos:

-Obligaciones Negociables (ON) por vencer en 2016 y atadas a la cotizaci贸n del d贸lar oficial (pagar谩 un 6,25% anual m谩s la devaluaci贸n que tenga el peso frente al d贸lar en el per铆odo, lo que supone un precio cercano al 24% a precios actuales).

-Otras por vencer en 2018, que se ofrecen a una tasa Badlar (la que pagan los bancos por captar dep贸sitos privados superiores a $ 1 mill贸n). A esa tasa (hoy en el 15,75% anual) se agrega un margen resultante de la subasta.