驴Es exagerada la advertencia de que se est谩 inaugurando un nuevo orden econ贸mico mundial? La pregunta, a esta altura, se la est谩n formulando referentes econ贸micos globales. Los mismos que durante los 煤ltimos siete a帽os debatieron los alcances de la crisis financiera global iniciada en los Estados Unidos y Europa.

驴Qu茅 ocurre ahora? 驴Cu谩l es la novedad que pone en alerta otra vez al mundo? A diferencia de lo ocurrido con las hipotecas de mala calidad (subprimes), que pusieron al borde de la quiebra a los principales bancos y empresas globales, ahora la cuesti贸n ata帽e directamente a la Argentina: la fenomenal ca铆da en el precio del petr贸leo. Un colapso que obliga a pensar (y sacar cuentas) sobre el impacto inmediato en el pa铆s.

El petr贸leo se sigue imponiendo por su valor estrat茅gico en el mundo, a pesar de la expansi贸n de varias fuentes alternativas en los 煤ltimos a帽os. Por el petr贸leo se desencadenaron guerras sangrientas. Cualquier movimiento en su precio o abastecimiento es sin贸nimo de conflicto y, tambi茅n, de oportunidades. 驴En d贸nde queda ubicada la Argentina en esta nueva etapa?

Primero, un repaso sobre el flamante escenario. En lo que va del a帽o, el precio del barril cay贸 nada menos que un 30 por ciento: de 99 a 69 d贸lares. Son valores que no se ve铆an desde hace un lustro, y nada indica que puedan recuperarse en el corto plazo.

La Organizaci贸n de Pa铆ses Exportadores de Petr贸leo (OPEP) pareci贸 tirar la toalla ante la continua tendencia declinante y evit贸 tomar medidas de emergencia para intentar un freno al derrape. Fue interpretado como una rendici贸n frente al avance de las fuentes energ茅ticas alternativas, con el shale oil y el shale gas en primer lugar. En paralelo, la demanda de Europa y China no est谩 aumentando como se esperaba por culpa de la debilidad de sus econom铆as.

驴C贸mo afecta esta nueva realidad a la Argentina? Por lo pronto existen dos efectos bien determinados:

1.POSITIVO

Por el abaratamiento en los costos de las importaciones energ茅ticas (fuel oil, gas desde Bolivia y gas licuado). Al respecto, es muy probable que el Gobierno deba erogar menos d贸lares durante 2015 ante el nuevo escenario. No tanto por las compras a Bolivia (se trata de un contrato de largo plazo con leves modificaciones en los precios) como s铆 por los barcos europeos y asi谩ticos que llegan a puertos como el de Bah铆a Blanca, con gas licuado, a precios que duplican lo abonado a Bolivia.

El ingeniero Daniel Gerold, director de la consultora especializada GyP, calcula en 2.500 millones de d贸lares el ahorro que la Argentina mostrar谩 durante 2015, en caso de que el precio del crudo se estabilice en torno a los valores actuales. Nada mal para un pa铆s que necesita imperiosamente de divisas.

2. NEGATIVO PARA VACA MUERTA

El costo promedio all铆 sigue siendo muy alto y a los actuales precios del crudo, la industria off shore puede quedar en rojo. Al respecto, la consultora especializada GyP inform贸 a sus clientes en su reporte de esta semana: 鈥淧or el momento no existen alteraciones sustanciales a los planes de desarrollo y exploraci贸n de los diferentes operadores, aunque es posible que algunos planes puntuales de futuras inversiones se reanalicen peri贸dicamente鈥�.

鈥淟os proyectos anunciados en Neuqu茅n por G&P de pilotos por Wintershall, Shell y Total-Shell continuar铆an adelante al focalizarse en planes piloto de pozos para determinar la eventual comercialidad de la explotaci贸n de Vaca Muerta en dichas ubicaciones鈥�.

Y concluye el informe de G&P: 鈥淧robablemente las inversiones m谩s amenazadas sean las anunciadas de recuperaci贸n terciaria por YPF en yacimientos del Flanco Norte del Golfo de San Jorge, el eventual desarrollo offshore con pozos dirigidos desde la costa en Restinga Al铆 (Chubut); eventuales proyectos exploratorios petroleros offshore, desarrollos petroleros en cuencas m谩s lejanas, y el ritmo de perforaci贸n en yacimientos maduros o en el Golfo de San Jorge鈥�.

3. PRECIOS DE LOS COMBUSTIBLES

A diferencia de lo que ocurre en pa铆ses desarrollados como Estados Unidos o emergentes, como Chile, en la Argentina el precio de las naftas no vari贸 a pesar del derrape en el valor del crudo. En Estados Unidos, el gal贸n de nafta cay贸 nada menos que el 21,3 por ciento en los 煤ltimos cinco meses: de 4,04 a 3,18 d贸lares. Hoy en ese pa铆s, el litro de nafta s煤per cuesta el equivalente a 7,80 pesos contra 12 pesos de ac谩. En Chile, el precio de la nafta se abarat贸 7% la semana pasada.

A menos que haya una decisi贸n pol铆tica de 煤ltimo minuto, YPF no variar谩 el precio en los surtidores. Tampoco la competencia, a pesar de que durante el 煤ltimo a帽o los combustibles se encarecieron 60 por ciento. De ah铆 se explica que la recaudaci贸n de la AFIP en el rubro combustibles crezca a un ritmo del 60/65 por ciento interanual.

Con una situaci贸n fiscal ajustada, sin margen, por ejemplo, para flexibilizar el esquema de Ganancias, el Gobierno tampoco eval煤a que la carga del tanque pueda ser, aunque m谩s no sea, algo m谩s barato.