Fue denominada con ese curioso nombre en 1931 por el estadounidense Charles Edwin Weaver (1880-1958), doctoren Geología y Paleontología, que la encontró aflorando en toda la sierra de Vaca Muerta. Esta formación está constituida por sedimentitas denominadas margas bituminosas, debido a su alto contenido de materia orgánica. Constituye la roca generadora de hidrocarburos líquidos y gaseosos más prolífica de la Cuenca Neuquina. Según datos de C AP IV de la Secretaría de Energía de la Nación, la producción mensual de hidrocarburos asignada a la Fm. Vaca Muerta (shale) para el mes de marzo de 2018 fue: Petróleo: 7.600 mJ/d - Gas: 12.700.000 mVd.

Desde la planta de tratamiento de crudo del áreapioncra de Vaca Muerta, se planea construir un nuevo oleoducto para conectarla con la estación de rebombeo Lago Pellegrini en la provincia de Río Negro.

El nuevo oleoducto permitirá transportar más caudal de crudo; se constituirá de un gasoducto de 88 kilómetros que se prevé estará inaugurado para diciembre de este año. Conectara la Planta de Loma Campana con la que se ubica en Lago Pellegrini (Rio Negro), con una capacidad para transportar 25.500 Metros cúbicos por día, aumentando más del doble de su capacidad ya que hoy permite evacuar 10.500 metros cúbicos diarios.

En la actualidad se trabaja con 12 equipos de perforación, pasando a estar el yacimiento en "Modo Fabrica", estandarizando sus procesos de trabajo para poder perforar en forma simultánea, y con un control de alta tecnología a través de la geonavegacion, que permite seguir en tiempo real la perforación y hacer correcciones minuto a minuto con alto grado de precisión.

Actualmente a la espera de la ampliación de la planta Loma Campana y la terminación del oleoducto, ingenieros especializados se encuentran elaborando distintas estrategias técnicas para poder transportar de manera más rápida el petróleo, acelerar la producción y bajarlos costos.