Desde noviembre, cuando entr贸 en vigencia una reforma del Mercado El茅ctrico Mayorista, m谩s de 800 Grandes Usuarios de Distribuidora migraron a la compra directa para tratar de evitar los altos precios del mercado spot. Nadia Sager (GEINSA) lo explic贸 en el estreno de NODO, el nuevo ciclo mensual de EconoJournal sobre el sector el茅ctrico, donde comparti贸 panel con Diego Werner (Aires Renewables), Marcelo Land贸 (Eternum Energy) y Julio Durand (Cassagne).

El movimiento result贸 r谩pido. Desde noviembre de 2025, la resoluci贸n 400/25 de la Secretar铆a de Energ铆a habilit贸 a los Grandes Usuarios de Distribuidora (GUDIs) 鈥攁quellos con una demanda igual o superior a 300 kilovatios (kW)鈥� a salir de la oferta de su distribuidora y comprar la energ铆a directamente en el mercado mayorista. M谩s de 800 lo hicieron.

鈥淒e noviembre para ac谩 m谩s de 800 GUDIs se pasaron al mercado de un total de unos 6 mil鈥�, remarc贸 Nadia Sager, CEO de la consultora energ茅tica GEINSA en el primer programa de NODO, un ciclo mensual de EconoJournal sobre el sector el茅ctrico. Junto a Sager, estuvieron Diego Werner (Aires Renewables), Marcelo Land贸 (Eternum Energy) y Julio Durand (Cassagne), bajo la conducci贸n de Nicol谩s Gandini.

鈥淗abiendo pasado ya un verano y un invierno con la nueva norma, es fundamental para el futuro entender qu茅 pas贸 y comprender los n煤meros, porque en ellos est谩 el comportamiento de los actores鈥�, se帽al贸.

Como se analiz贸 en el programa, la migraci贸n de los GUDIs al mercado mayorista el茅ctrico se explic贸, en gran parte, por la subida en los precios durante el invierno 2026, cuyo salto respondi贸 al costo del GNL importado, que lleg贸 a aumentar entre un 80% y un 100% por la guerra de Estados Unidos e Israel con Ir谩n.

Nadia Sager: 鈥揕legamos a 163 d贸lares y despu茅s baj贸 a 144. -explic贸 Sager, en referencia al precio en d贸lares por megavatio-hora (USD/MWh) que impact贸 en forma directa en los grandes usuarios que est谩n dentro del 谩mbito las distribuidoras y que en invierno tuvieron que ir a comprar al mercado spot, es decir, sin contrato, expuestos al precio de cada momento.

Eso fue as铆 porque en invierno, cuando la demanda residencial absorbe gran parte del gas producido localmente y contractualizado en el Plan Gas, el gobierno le dej贸 en claro a los grandes usuarios que iban a tener que conseguirse su propio gas a precio de mercado y quienes no ten铆an contratos con generadores en el segmento mayorista se vieron forzados a conseguir su gas en el mercado spot. En respuesta a esa situaci贸n es que ahora hay cada vez m谩s GUDIs que est谩n cerrando contratos con generadores por fuera de la distribuidora.

Gandini marc贸 que si los usuarios se hubieran apurado a contractualizar en noviembre del a帽o pasado tal vez hubieran conseguido la energ铆a a 60 o 70 d贸lares

鈥淟o que pasa es que somos hijos del rigor y naturalmente hasta que no nos llegue una factura cara no tomamos decisiones. A nosotros se nos acercaron industrias en noviembre con la resoluci贸n 400/25 para que les explic谩ramos que quer铆a decir eso. Le explicamos que 铆bamos a tener veranos relativamente baratos e inviernos relativamente caros. Cammesa hizo una estimaci贸n, que no consider贸 la guerra, y en el invierno qued贸 dos o tres veces abajo: 60 y pico de d贸lares contra 160鈥�, remarc贸 Diego Werner.

Werner agreg贸 luego: 鈥淪aber cu谩nto vas a pagar de energ铆a a veces es mucho m谩s importante que pagar menos porque lo que ha pasado en junio y julio de este a帽o es que el responsable de finanzas de cualquier empresa dijo 麓me lleg贸 una factura tres veces m谩s grande de lo que estaba previsto. Hay un tema de planificaci贸n鈥�.

Marcelo Land贸 intervino entonces y dej贸 en claro que el objetivo central es tratar de incrementar la inversi贸n: 鈥淟os actores est谩n mirando la factura y empiezan a reaccionar, especialmente los GUDIs a los que los obligan a pagar el precio spot. Fue un poco abrupto el cambio, pero tampoco pod茅s hacer un cambio lento porque necesitamos inversi贸n ahora, en transmisi贸n, en generaci贸n y en demanda. La 煤nica manera de que eso se de es que exista una econom铆a de mercado y creo que nos estamos acercando mucho a eso鈥�.

Julio Durand agreg贸 entonces una apostilla referido a la fuerte suba de precios que se registr贸 en este invierno. 鈥淗ubiera sido mejor que no hubiese pasado, pero ya que pas贸 puede tener un efecto positivo, que es una especio de wake-up call para que las industrias grandes electrointensivas e incluso las pymes se den cuenta que hoy la gesti贸n del abastecimiento energ茅tico tiene una complejidad que te obliga a ocuparte del tema鈥�, remarc贸.

鈥淓n las empresas vas a tener que tener alguien que se ocupe de la energ铆a. La energ铆a hoy es el principal costo del 90 por ciento de las industrias, o sea que dej贸 de ser el vidrio o el pl谩stico: es la energ铆a, entonces hay que mirarlo鈥�, se帽al贸 Werner.

Nadia Sager: 鈥揌ay una diferencia entre hacerlo y no hacerlo. No solo en el precio sino tambi茅n en la estrategia y la previsibilidad. Te llaman y no entienden qu茅 es lo que pas贸 y lo peor es que vos le ten茅s que decir en agosto que lo que est谩n viendo es de dos meses atrasados. O sea, que todav铆a le faltan dos o tres meses m谩s con facturas de estas caracter铆sticas.

Diego Werner: 鈥揂 una industria que est谩 pensando m谩s en c贸mo achicarse que en c贸mo agrandarse. Por eso no lo vieron. Muchos no lo vieron porque est谩n ocup谩ndose de otra cosa.

Nadia Sager: 鈥揌ay algo que quiero remarcar. Esto no es nuevo. Eso sali贸 en la resoluci贸n 976 en diciembre de 2023 y empez贸 a aplicarse en febrero de 2024. El a帽o pasado los precios fueron mucho m谩s bajos en el mercado spot. Por eso no lo vieron tanto, porque no hubo la volatilidad que ocurri贸 este a帽o.