Cu谩les son los puntos m谩s salientes del documento firmado entre IEASA e YPFB. El 煤ltimo d铆a de 2020 el gobierno firm贸 con su par de Bolivia una quinta adenda al contrato de compra-venta de gas existente entre ambos pa铆ses. Era un paso que se descontaba, pero que a煤n as铆 incluy贸 una serie de novedades que responden a problemas estructurales y coyunturales de cada una de las partes. 

En la n贸mina figuran tres puntos salientes: 1. Reducci贸n de vol煤menes comprometidos de gas La nueva adenda firmada entre IEASA (ex Enarsa) e YPFB prev茅 que Bolivia enviar谩 hacia la Argentina: -10 millones de metros c煤bicos diarios (MMm3/d铆a) de gas entre enero y abril de 2021; -13 MMm3/d铆a en los meses de mayo y septiembre; -14 millones en el trimestre que va desde junio hasta agosto; -Y 8 MMm3/d铆a de gas en el 煤ltimo trimestre del a帽o (entre octubre y diciembre). En algunos meses del a帽o, el recorte supera un 20% con relaci贸n a lo que se import贸 el a帽o pasado. Por ejemplo, en julio de 2020 se trajeron de Bolivia 18 MMm3/d铆a de gas, un 22% m谩s que durante el mismo mes de este a帽o, cuando se comprar谩n 14 millones. 

El cambio de los vol煤menes obedece, estructuralmente, a la declinaci贸n imparable de los principales yacimientos de Bolivia. La ca铆da de la producci贸n de gas forz贸 al gobierno de ese pa铆s a reestructurar los contratos de venta de gas con Brasil y la Argentina, sus dos principales mercados de exportaci贸n. Redujo, por un lado, los env铆os hacia el sur brasile帽o de 30 a unos 15 MMm3/d铆a. Lo propio hizo con nuestro pa铆s. 

2. Cambio en la f贸rmula de determinaci贸n de precios El contrato original, firmado en 2006 por los entonces presidentes N茅stor Kirchner y Evo Morales, estableci贸 una f贸rmula polin贸mica que cruzaba distintas variables (dos tipos de gasoil y otros tantos de fuel oil) para fijar el precio del gas que se importa desde el pa铆s del Altiplano. A principios de 2019, cuando el ex secretario de Energ铆a Gustavo Lopetegui firm贸 la cuarta adenda al contrato, se incluy贸, a pedido de Bolivia, el precio del LNG a esa f贸rmula. 

La inclusi贸n de ese indicador 鈥攓ue se aplic贸 para calcular principalmente el precio del gas adicional importado por nuestro pa铆s por encima de la curva base鈥� termin贸 siendo favorable a la Argentina porque el precio del LNG se derrumb贸 en 2019 y 2020. Ahora se volvi贸 a modificar ese esquema. El valor del gas adicional de invierno se fijar谩, a partir de esta adenda, sobre la base del Henry Hub 鈥攅l precio del gas en EE.UU.鈥� y se agregar谩 una prima de 2,25 d贸lares. 

No est谩 claro en base a qu茅 an谩lisis se estableci贸 ese premio. Y tampoco es seguro anticipar cu谩l ser谩 el impacto real para el Tesoro nacional. Si el precio del LNG se sigue recuperando, es muy probable que el cambio de esquema termine siendo positivo para la Argentina porque se pagar谩 un precio menor por el gas boliviano. Hoy parece lo m谩s probable porque el precio del LNG se est谩 recuperando (habr谩 que esperar el impacto de la segunda ola del Covid-19 en el hemisferio norte). Lo concreto es que los precios se recuperaron: por caso, Chile dej贸 desierta la semana pasada una licitaci贸n para importar LNG porque recibi贸 ofertas con precios alt铆simos, cercanos a los 12 d贸lares por mill贸n de BTU. (...)