El aumento de los precios del crudo de este a帽o y las restricciones a la producci贸n de petr贸leo impuestas por el grupo de productores OPEP, hist贸ricamente habr铆an provocado un auge de la perforaci贸n. Pero los inversores est谩n exigiendo rendimientos financieros sobre un mayor volumen y quienes financian energ铆a est谩n cambiando a las energ铆as renovables, por lo que las empresas de Shale est谩n decididas a mantener la disciplina.
"A煤n conf铆o en que los productores no responder谩n" al alza de los precios, dijo Scott Sheffield, director ejecutivo de Pioneer Natural Resources (PXD.N) , el mayor productor en el campo de Shale en el Permian Basin. Un enfoque en la rentabilidad de los accionistas ha mantenido el gasto bajo.
La semana pasada, los futuros de crudo de referencia de EE. UU. Cotizaban por encima de los 73 d贸lares el barril, el m谩s alto desde octubre de 2018. En ese entonces hab铆a 1.052 equipos perforando en EE. UU. pero hoy hay mucho menos de la mitad: alrededor de 470, seg煤n datos de Baker Hughes.
La producci贸n de Shale se mantiene muy por debajo del pico de enero de 2020 de 9,18 millones de barriles por d铆a ( mbpd ), con la producci贸n de los siete campos m谩s grandes de este mes en 7,77 mbpd , o un 15,4% por debajo de ese nivel, seg煤n datos del gobierno de EE. UU.
La producci贸n total de petr贸leo del primer trimestre de EE. UU. promedi贸 el 83% del pico del a帽o pasado. Estados Unidos elev贸 recientemente su perspectiva de producci贸n promedio para 2021 a 11.08 mbpd debido a los precios m谩s altos del crudo, pero permanece alrededor de 200,000 bpd por debajo del promedio del a帽o pasado.
"Los precios del petr贸leo probablemente superar谩n los $ 80 por barril aqu铆 en breve y no veo que se agreguen equipos de perforaci贸n", dijo Sheffield. Un repunte en la actividad de los campos petroleros podr铆a hacer subir los precios de los servicios, que ya han subido un 6%. Pioneer podr铆a reducir sus equipos activos a medida que sus operaciones se hayan vuelto m谩s eficientes, dijo.
OPEP DISMINUYE LOS CORTES
La moderaci贸n del Shale es clave para el pr贸ximo paso de la OPEP. El grupo de productores de petr贸leo ha agregado gradualmente m谩s producci贸n, confiado en que el Shale estadounidense no volver谩 a una era de crecimiento explosivo. Se reunir谩 el jueves y considerar谩 la posibilidad de ampliar los recortes a partir de agosto.
"Hasta ahora, los niveles de actividad respaldan la narrativa de la disciplina del capital", dijo Jonathan Godwin, asociado senior del proveedor de datos Enverus . La actividad de la flota de Fracking se ha mantenido estable desde que aument贸 un 20% a principios de a帽o, dijo.
En Estados Unidos, las empresas privadas han contribuido sustancialmente a las adiciones de plataformas este a帽o, pero Sheffield dijo que esas empresas m谩s peque帽as no deber铆an aumentar los vol煤menes lo suficiente como para perturbar a los productores de la OPEP +.
"La calidad de las 谩reas para los privados no es tan buena como para los p煤blicos", dijo Sheffield, estimando que las empresas privadas representan entre un 40% y un 50% de las torres de perforaci贸n en los Estados Unidos.
"No estamos viendo la presi贸n al alza que normalmente hubi茅ramos pronosticado en base a un petr贸leo de $ 73", dijo Paul Mosvold , presidente y director de operaciones de la perforadora Scandrill , que opera equipos de perforaci贸n super-spec, con alta demanda desde que se recuper贸 el mercado petrolero.
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