M谩s petr贸leo sin mayor demanda. El informe reci茅n publicado de la Agencia Internacional de la Energ铆a (IEA, en sus siglas en ingl茅s) asegura que no debe esperarse una vuelta a los precios altos del petr贸leo. La organizaci贸n anuncia, en cambio, que 鈥渃ada vez est谩 m谩s claro que hemos entrado en un nuevo cap铆tulo en la historia de los mercados de petr贸leo鈥�. El informe de la IEA explica que, salvo una grave interrupci贸n del suministro desde alguno de los grandes pa铆ses productores, los precios seguir谩n cayendo durante la primera mitad de 2015. El barril 鈥淏rent鈥�, el de referencia en Europa, lleg贸 a cotizar este viernes por debajo de US$ 79 por primera vez en 4 a帽os. El WTI, cay贸 a US$ 75,9.  El 鈥淏rent鈥� ha perdido un 32 por ciento desde mediados de junio a pesar de conflictos en pa铆ses productores como Libia o Irak.

Ese despe帽amiento de los precios es una buena noticia para los pa铆ses importadores y en general para la econom铆a. Pero pone en un cono de sombras a pa铆ses muy dependientes de sus ventas de crudo como la endeble Venezuela, Ir谩n y la gigantesca Rusia.

La IEA asegura que la demanda mundial en lo que queda del actual a帽o y en 2015 ser谩 estable mientras la producci贸n seguir谩 aumentando, presionando as铆 los precios m谩s a la baja. En 2014 se consumir谩n, seg煤n el informe, 92,4 millones de barriles de petr贸leo al d铆a, lo que supone una subida de s贸lo 680.000 barriles, la menor en cinco a帽os.

En 2015 el aumento del consumo ser铆a de 1,1 millones de barriles para llegar a 93,6 millones diarios, insuficiente para mantener los precios porque la oferta aumenta m谩s r谩pido. As铆 que, seg煤n el informe, 鈥渟alvo nueva ruptura del aprovisionamiento, la presi贸n bajista sobre los precios podr铆a acentuarse durante el primer semestre de 2015鈥�.

Las razones que da la IEA para esta continua ca铆da de los precios del oro negro son varias pero principalmente una demanda menor de lo prevista. El mundo tiene otro ritmo.

鈥淯n aumento de la demanda relativamente modesta en China e importantes bajadas en valores absolutos de los pa铆ses europeos y de los pa铆ses de Asia-Pac铆fico de la OCDE frenan el movimiento al alza en otras econom铆as y en Estados Unidos鈥�. La expectativa es que China crezca este a帽o 7,4% y se reduzca a 7,1% el siguiente y ya en seis y d茅cimas en 2016, niveles que explican estos cambios.

Norteam茅rica, adem谩s, ya produce 8,9 millones de barriles al d铆a por el m茅todo de fracking en formaciones de pizarra, es decir petr贸leo en rocas subterr谩neas que son destruidas para extraerlo.

Junto con esa creciente producci贸n de EE.UU. tambi茅n influye el encarecimiento del d贸lar. La IEA cree que esta ca铆da de los precios puede meter presi贸n sobre la OPEP, la organizaci贸n de pa铆ses exportadores de petr贸leo que explican alrededor de 40% del mercado mundial.

Se espera que en su pr贸xima cumbre del 27 de noviembre lleven adelante un recorte en la producci贸n, algo a lo que por ahora parece negarse a hacer en solitario Arabia Saud铆, el primer productor del bloque con m谩s de 7 millones de barriles diarios. Esa posibilidad, sin embargo, no es muy clara (Ver recuadro Pgna. 29).

Un an谩lisis de BNP Paribas asegura que para generar un alza en los precios, la OPEP debe recortar la producci贸n entre 1 mill贸n y 1,5 millones de barriles al d铆a.

En conjunto, los pa铆ses de la OPEP producen un tercio del petr贸leo mundial. El informe asegura que las compras de petr贸leo a los pa铆ses de la OPEP caen este a帽o 100.000 barriles al d铆a y un montante similar en 2015, hasta 29,2 millones de barriles.

Un informe del diario The Wall Street Journal afirma por su parte que, para cuadrar su presupuesto, a Qatar, por ejemplo, le bastar铆a con un barril de petr贸leo a 65 d贸lares, a Emiratos 脕rabes a 70 y a Kuwait a 75. Pero Libia lo necesita a 90, Arabia Saud铆 a 93 (aunque puede usar sus enormes reservas), Angola a 98, Irak a 106, Ecuador a 117, Nigeria a 119, Argelia y Venezuela a 121 e Ir谩n a 140.

Fuera de la OPEP, Rusia necesitar铆a un barril a entre 100 y 115 d贸lares. Estos valores son un dato n铆tido del atragantamiento que acosa ahora a muchas de esas econom铆as con un crudo por debajo de US$ 80.

El presidente Vladimir Putin dijo ayer que su pa铆s est谩 preparado 鈥減ara todos los escenarios, incluyendo una ca铆da catastr贸fica de los precios鈥�. Mosc煤 tiene reservas por m谩s de 400.000 millones de d贸lares, pero este a帽o sufri贸 fugas de capitales, principalmente por el efecto de las sanciones europeas y estadounidenses y la ca铆da del rublo, por casi 100.000 millones de euros.