Pan American Energy (PAE), la segunda petrolera del mercado local, cerr贸 hoy a la tarde la emisi贸n de un bono por 300 millones de d贸lares en el mercado internacional. La compa帽铆a controlada por el grupo Bridas, de la familia Bulgheroni, regresa, de este manera, el mercado internacional en un contexto econ贸mico delicado para el pa铆s en general y para la industria petrolera en particular, por el conflicto en Neuqu茅n que paraliza desde hace 21 d铆as la actividad petrolera en Vaca Muerta. 

PAE cerr贸 la emisi贸n de su bono con una tasa del 9,125%, muy competitiva si se tiene en cuenta que la Argentina est谩 en default y que a煤n no logr贸 cerrar un acuerdo favorable con el FMI para regularizar los pagos de deuda por 45.000 millones de d贸lares. De hecho, PAE hab铆a sondeado, al igual que YPF, la posibilidad de emitir deuda en el mercado internacional en febrero, pero finalmente desisti贸 de avanzar al no encontrar buena recepci贸n en el mercado internacional.

Esta vez la situaci贸n fue distinta y PAE concret贸 la emisi贸n. Los bancos colocadores fueron JP Morgan, Santander, Ita煤, Citi y HSBC. El epicentro de la producci贸n de PAE sigue estando en la cuenca del Golfo de San Jorge, donde opera Cerro Drag贸n, el mayor yacimiento convencional de petr贸leo del pa铆s. Cash tender offer El 12 de abril pasado PAE lanz贸 una oferta de compra en efectivo (cash tender offer) para adquirir todas las Obligaciones Negociables en circulaci贸n en el mercado total. 

Ofreci贸 una tasa fija del 7,875 por ciento. El total de las ON emitidas por PAE, que vencen el 7 de mayo, asciende a 166,4 millones de d贸lares. La petrolera busc贸, de esa manera, disipar los rumores de una posible reestructuraci贸n o no pago del bono. El resultado de tender offer fue positivo: el 54% de los tenedores de ON鈥檚 (por un monto de US$ 90 millones) acept贸 la oferta, que se pag贸 hoy. Los inversores que no entraron recibir谩n el pago del bono el 7 de mayo pr贸ximo. En forma paralela, aunque vinculada, la empresa inici贸 un proceso de emisi贸n de un nuevo t铆tulo, que fue lo que concret贸 hoy. 

El valor nominal del t铆tulo acend铆a a US$ 50 millones, ampliable hasta US$ 150 millones, el cual, a su vez, pod铆a ser ampliado hasta un monto m谩ximo autorizado de 300 millones, que fue lo que finalmente ocurri贸, informaron allegados a la empresa. Detalles El nuevo bono se emitir谩 y se pagar谩 afuera con d贸lar divisa, bajo ley extranjera con domicilio de pago en Nueva York. Es un bono amortizable y se devuelve en 5 cuotas semestrales a partir del mes 48. 芦La compa帽铆a tiene una s贸lida estructura de participaci贸n accionaria, una posici贸n de mercado, una base importante de reservas de hidrocarburos a largo plazo y antecedentes en el mantenimiento de un nivel conservador de endeudamiento financiero禄, indicaron las fuentes consultadas.