YPF anunci贸 ayer que cerr贸 鈥渆xitosamente鈥� su canje de deuda con una participaci贸n del 60% del bono corto que vence en marzo de este a帽o, y consigui贸 un alivio por u$s630 millones en pagos de capital e inter茅s acumulado hasta diciembre de 2022. De esta forma, la empresa despej贸 la expectativa sobre un posible default y recuper贸 disponibilidad de fondos para destinar a la inversi贸n en explotaci贸n de hidrocarburos y expandir otros de sus desarrollos en el pa铆s en los pr贸ximos meses. 

鈥淵PF alcanz贸 un nivel de participaci贸n del bono corto del 60% y de la totalidad de bonos cercana al 32%, resultando en la emisi贸n de nuevos t铆tulos al 2026, 2029 y 2033 por aproximadamente 2.100 millones de d贸lares鈥�, se帽al贸 la compa帽铆a. 

Seg煤n confiaron fuentes de la petrolera, el 茅xito de la operaci贸n se debe a que consigui贸 sortear el vencimiento por u$s413 millones previsto para el pr贸ximo 23 de marzo pero, tambi茅n, porque permiti贸 refinanciar casi un tercio del total de deuda de la empresa que, ahora, tendr谩 un perfil m谩s adecuado a sus planes de expansi贸n. 

Con el resultado anunciado ayer, el Banco Central (BCRA) habilit贸 a la petrolera a la compra de d贸lares para el pago de vencimientos; esto es la validaci贸n de la autoridad monetaria en relaci贸n con el requerimiento de refinanciaci贸n dispuesto por la normativa cambiaria que exig铆a a todas las compa帽铆as con vencimientos de deuda mayores a u$s 1 mill贸n a renegociar el 60% de los vencimientos hasta el 31 de marzo. 鈥淓l ahorro de divisas conseguido para el a帽o 2021, considerando la refinanciaci贸n de pagos de capital e inter茅s de todos los bonos que ingresaron al canje, supera ampliamente el requerimiento de refinanciaci贸n del 60% de su bono con vencimiento en marzo 2021鈥�, asegur贸 YPF. 

En total, la operaci贸n permitir谩 una 鈥渞efinanciaci贸n temprana de pagos de capital e inter茅s acumulado hasta diciembre de 2022 por un total de 630 millones de d贸lares, liberando recursos que podr谩n ser destinados a inversiones productivas seg煤n el plan dado a conocer semanas atr谩s鈥�. Tras el apoyo de los grupos de bonistas, la compa帽铆a emitir谩 ahora tres Obligaciones Negociables (ON) con vencimiento en 2026, por un monto de u$s 775,3 millones; en 2029 por un total de u$s 747,8 millones; y en 2033, por u$s575,6 millones. Desde el punto de vista formal el canje se refrend贸 durante las asambleas con los distintos tenedores de los bonos elegibles y que hab铆a sido pospuesta por falta de quorum el 25 de enero. 

D铆as atr谩s YPF anunci贸 que el Grupo Ad-Hoc de tenedores de deuda, entre los que figuran fondos de inversi贸n como BlackRock, Fidelity y Ashmore, que tuvieron la postura mas dura en las 煤ltimas semanas de negociaciones y que pose铆an el 45% de los bonos m谩s cortos, hab铆an aceptado la 煤ltima oferta de canje que realiz贸 la petrolera. En la primera etapa de aceptaci贸n la compa帽铆a hab铆a registrado una adhesi贸n del 13% de los tenedores, y esta semana sum贸 a los representados del grupo Dechert con una tenencia estimada en el 25% de las Obligaciones Negociables emitidas por la compa帽铆a y consideradas para el canje. 

Luego de presentar una primera oferta el 7 de enero, YPF enmend贸 en tres ocasiones su propuesta para incluir una serie de mejoras como un pago en efectivo por adelantado, un aumento en el inter茅s de los bonos de 8,5% a 9% y el abandono a la propuesta inicial de dejar dos a帽os sin pago de intereses. La cuarta oferta por los bonos con vencimiento en 2021 por u$s 412,6 millones incluy贸 un pago por cada u$s 1.000 un monto de capital de u$s824 en Bonos Nuevos Garantizados 2026 y el pago en efectivo de u$s283.