La compa帽铆a reabri贸 este jueves la suscripci贸n de ese mismo bono de tipo hard d贸lar , por lo que tanto el capital como los intereses se expresan en divisa norteamericana. El objetivo es levantar entre 150 y 200 millones de d贸lares m谩s para completar una emisi贸n total cercana a los u$s 300 millones. 

"Es parte de los ejercicios regulares de fondeo que hace YPF a lo largo del a帽o.  En este caso, se aprovech贸 la demanda puntual que hay para estos productos.  Hace un par de semanas se hab铆a emitido y justo al cierre (la semana pasada) se public贸 una nueva regulaci贸n del Banco Central que gener贸 nueva demanda.  Por eso la reapertura de esta semana", explicaron fuentes. La tasa de inter茅s que reconoci贸 YPF por la suscripci贸n de la semana pasada fue de un 5%. Se espera que la colocaci贸n de hoy y ma帽ana viernes se cierre con una tasa similar. 

Combustibles YPF aprovechar谩 esta ventana de oportunidad que se abri贸 en el mercado local a partir de la regulaci贸n establecida por el BCRA para reforzar el flujo de fondos necesario para apuntalar el nivel de inversi贸n anunciado para este a帽o de m谩s de u$s 5000 millones. La petrolera se fij贸 una meta ambiciosa dif铆cil de cumplir en una econom铆a con altos niveles de inflaci贸n y m谩s en un a帽o electoral. Consultores y directivos del sector advierten desde hace tiempo que no ser铆a f谩cil para YPF poder cumplir con el capex previsto. 

El atraso del precio de los combustibles registrado en el primer semestre del a帽o 鈥攅l Ministerio de Econom铆a fij贸 una pauta del 4% que termin贸 siendo inferior a la tasa de depreciaci贸n del tipo de cambio鈥� complic贸 a煤n m谩s la situaci贸n. Esta emisi贸n en moneda dura apunta a conseguir recursos l铆quidos para morigerar un eventual recorte de inversi贸n. Al ser una emisi贸n en d贸lares, el riesgo potencial para YPF radica en que el Estado 鈥攄urante esta administraci贸n o la que asuma el 10 de diciembre鈥� no permita que el precio de las naftas y gasoil siga la evoluci贸n del d贸lar frente a un salto discreto de la divisa norteamericana. Pero incluso en ese caso, al tratarse de una emisi贸n que en el mejor de los casos podr铆a alcanzar los US$ 300/350 millones, no acarrea en s铆 misma un riesgo sustancial.