Los recortes de subsidios que afectaron a la industria petrolera en 2019, el congelamiento de precios de combustibles, la restricción para pagar obligaciones en el exterior impuestas por el Banco Central y la dificultad para acceder a dólares en el mercado local en el último tramo del año no alcanzaron para liquidar el optimismo entre algunas empresas del sector: las que optaron por salir a emitir deuda en el mercado local y en el exterior captaron la atención de los inversores por encima de las expectativas del mercado y lograron sortear la falta de liquidez, en medio de un clima de incertidumbre.

El caso más emblemático fue el de YPF Luz, la compañía subsidiaria de YPF dedicada a la generación eléctrica que obtuvo 400 millones de dólares en la colocación de un bono a 7 años en los mercados internacionales a una tasa del 10,25%.

Los fondos recaudados serán destinados a inversiones como la construcción de dos centrales eólicas en Santa Cruz y en provincia de Buenos Aires, refinanciación de deuda y gastos de funcionamiento.

Entre las empresas energéticas que decidieron salir a buscar fondos a los mercados durante el año pasado, el monto de esa colocación sólo fue superado por la de la petrolera de bandera nacional, YPF, que obtuvo 500 millones de dólares con un bono a una tasa del 8,5% y vencimiento en 2029.

El éxito de YPF en los mercados de deuda, con inversiones fuertes en Vaca Muerta y un robusto perfil crediticio, no es tan llamativo como el de su subsidiaria, una empresa joven creada hace cinco años y perfilada hacia el sector de las energías renovables.

Otra de las empresas nuevas que lograron sedimentar el camino de sus inversiones, pese a la incertidumbre reinante en el país, fue Vista Oil & Gas, la petrolera que fundó el ex CEO de YPF Miguel Galuccio.

La operadora logró captar 100 millones de dólares en dos emisiones distintas de obligaciones negociables, una por 50 millones de dólares con vencimiento en 2021 a una tasa del 7,88%, y la otra por el mismo monto a una tasa de 8,5% con vencimiento en 2022.

Además, Vista logró captar otros 92 millones de dólares mediante una oferta pública inicial de acciones en Nueva York y México. (...)