Después de alcanzar un pico histórico de más de US $ 55 por barril a finales de Octubre, el precio del petróleo crudo West Texas Intermediate ha caído marcadamente en días recientes y está actualmente por debajo de US $ 48 por barril. ¿Terminará siendo la reciente caída de los precios de punto del petróleo crudo un fenómeno temporal, o es el principio de una tendencia a la baja? Y mucho más importante para los consumidores del propano y del combustible de calefacción este invierno, ¿Se traducirán los actuales precios del petróleo crudo en precios más bajos del propano y del combustible de calefacción residencial?.

Si bien es difícil contestar a estas preguntas con un 100% de confianza, parece que los precios al detal del propano y del combustible de calefacción pudieran ser más bajos en el corto plazo, si los crecientes inventarios de petróleo crudo continúan relajando los temores sobre el suministro y las recientes temperaturas por encima de lo normal en las principales regiones de calefacción en la Costa Este y el Medio Oeste disminuyen durante un período sostenido.

Sin embargo, más allá de algún período de posiblemente bajos precios que podría durar desde algunos días hasta varias semanas, las expectativas de precios más altos del combustible de calefacción y del propano más adelante este invierno son potencialmente mayores al considerar los fundamentos de plazo más largo que afectan estos precios. Por ejemplo, el combustible de calefacción residencial y los precios del propano muestran típicamente mucho menos volatilidad que los precios spot o al por mayor para esos combustibles durante la estación de calefacción del invierno.Así, cualquier corrección temporal a los precios spot o al por mayor de estos combustibles no necesariamente se trasladará a precios residenciales significativamente más altos o más bajos.

Por otra parte, las tendencias de precio en los últimos años muestran que los precios del combustible de calefacción y del propano residencial generalmente tienen su pico durante los meses más fríos de Enero o Febrero, por lo que la pregunta de si los precios al detal permanecerán por debajo de estos picos anticipados sigue abierta. Aunque la especulación del mercado se piensa que ha tenido cierto nivel de influencia en la reciente volatilidad tanto para los precios ascendentes como descendentes del petróleo crudo, otros factores han contribuido probablemente más a la tendencia actual a la baja en los precios del petróleo crudo vistos desde finales de Octubre.
Una mayor producción de la Organización de los Países Exportadores de Petróleo (la OPEP) y el retorno de una gran parte de la producción del Golfo de México desde los efectos del huracán Iván se han combinado para ayudar a llenar los bajos inventarios de petróleo crudo de Estados Unidos en las últimas semanas. Este evento permitirá a los refinadores, incluyendo a algunos que apenas ahora están retornando de los programas de mantenimiento pre-invernal, un suministro adecuado de petróleo crudo necesitado para elevar significativamente los inventarios del combustible de calefacción a tiempo para la estación de calefacción del invierno que se acerca. Sin embargo, al menos dos veces este año, los mercados del petróleo crudo han presenciado períodos de precios bajos que fueron posteriormente seguidos por precios incluso más elevados en las semanas posteriores, indicando que estos períodos eran esencialmente justo una secuencia en la tendencia a más largo plazo de precios crecientes del petróleo crudo.

Y con la primera verdadera ráfaga de clima Canadiense llegando al Noreste (la región clave del combustible de calefacción) esta semana, la trayectoria a corto plazo de los precios spot del combustible de calefacción puede incluso comenzar a aumentar otra vez.

Si bien los Steelers pueden ser una realidad este año, uno querría seguir llevando también en el pensamiento que se seguirán teniendo los precios spot más bajos del propano y del combustible de calefacción vistos actualmente durante toda la estación del invierno.

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