En ese marco, tres de cada cuatro d贸lares colocados en Obligaciones Negociables (ON) se vuelcan sobre el oil & gas.

Con el motor de Vaca Muerta, la colocaci贸n de deuda de parte de las empresas argentinas marca un r茅cord en los primeros diez meses del a帽o 2024. La emisi贸n de Obligaciones Negociables (ON) alcanz贸 en lo que va del a帽o los u$s 6.700 millones y el 75% corresponde a empresas ligadas a los hidrocarburos no convencionales .

El progresivo ordenamiento macroecon贸mico que lleva adelante el gobierno de Javier Milei, con el foco puesto en el super谩vit de las cuentas p煤blicas, as铆 como la ca铆da progresiva del riesgo pa铆s, junto a las buenas expectativas que existen sobre la actividad en Vaca Muerta , son los principales elementos que dan fundamento a la tendencia.

Un informe publicado por la consultora Econviews del economista Miguel Kiguel, puso el foco sobre la evoluci贸n de la emisi贸n de ON a lo largo de la 煤ltima d茅cada, y destaca el boom de emisi贸n de deuda privada a lo largo del a帽o, destacando que el grueso de las mismas se destina a la cuenca neuquina .

鈥淟a emisi贸n de obligaciones negociables en d贸lares supera 2016 o 2017. Entre enero y octubre de 2024 las empresas argentinas colocaron bonos por USD 6,700 millones , n煤meros por encima de los de los primeros dos a帽os del macrismo (aunque hubo 28% de inflaci贸n en d贸lares desde entonces)鈥�, detalla el informe de Econviews.

鈥淭res de cada cuatro d贸lares van al sector energ茅tico. Si clasificamos las ONs en d贸lares emitidas en 2024 seg煤n el sector de la empresa, el 75% o USD 5.000 millones corresponden a la energ铆a. Dentro de esto, USD 4.000 millones son en petr贸leo y gas y el restante se divide entre centrales t茅rmicas, transporte y distribuci贸n de gas y electricidad y una fracci贸n en renovables. Supera el boom de inversi贸n en Vaca Muerta de 2015-17, cuando se colocaron USD 2.500 millones por a帽o en promedio 鈥� agrega el informe de Econviews.

La referencia a la gesti贸n de Mauricio Macri, no es casual. La 煤ltima vez que se verific贸 un "ambiente de negocios" similar para el anclaje financiero de las empresas privadas, fue precisamente entre 2016 y 2018. Justamente fue en el a帽o 2017 cuando se registr贸 el m谩ximo nivel de colocaci贸n de ON, con u$s 5.900 millones. Los primeros 10 meses de Milei, lograron batir ese r茅cord.

No obstante, si se compara con el a帽o 2023, el contraste es may煤sculo. Las colocaciones de ON durante todo el 煤ltimo a帽o de la gesti贸n de Alberto Fern谩ndez, rozaron los u$s 1.700 millones, y las ligadas a la energ铆a fueron apenas u$s 700 millones. Implica un crecimiento interanual del 485% en la colocaci贸n de deuda privada ligada a Vaca Muerta.

El paper agrega que el grueso del endeudamiento privado fue emitido al inicio del segundo semestre, e(...)