Los recursos apuntan a sostener el plan de expansi贸n en el shale y a avanzar en el proyecto para exportar gas licuado desde R铆o Negro.

Pan American Energy (PAE) inaugur贸 el a帽o financiero de las empresas argentinas en los mercados internacionales con una emisi贸n de deuda por US$375 millones en Wall Street. La operaci贸n, realizada a una tasa del 7,75% y con vencimientos escalonados entre los a帽os 9 y 11, le permitir谩 a la compa帽铆a reforzar su programa de inversiones en el pa铆s y atender compromisos financieros.

La colocaci贸n se inscribe en la reapertura del cr茅dito externo para el sector energ茅tico, que ya tuvo antecedentes recientes con emisiones de Tecpetrol, Pampa Energ铆a, TGS y Pluspetrol. En el mercado, el resultado fue considerado consistente con las expectativas: la oferta hab铆a sido lanzada con un rango de entre US$300 y US$500 millones.

Seg煤n estimaciones de analistas financieros, el costo de financiamiento de PAE qued贸 por debajo del de Pluspetrol, que pag贸 m谩s del 8% por una emisi贸n a seis a帽os, y en l铆nea con operaciones recientes del sector. El nivel de tasa refleja tanto el plazo del bono como la evoluci贸n del endeudamiento de la empresa, que en 2025 mostr贸 un aumento en su apalancamiento.

Desde las sociedades de bolsa destacaron, sin embargo, que la petrolera cerr贸 el a帽o con una mejora en rentabilidad, producto de una fuerte reducci贸n de costos y una estrategia orientada a proyectos no convencionales. Ese viraje hacia el shale aparece como el eje del nuevo ciclo de inversiones.

PAE se ubica hoy entre las principales productoras de hidrocarburos del pa铆s. Con una producci贸n cercana a los 100 mil barriles diarios, es una de las grandes operadoras del mercado argentino, con presencia tanto en petr贸leo como en gas. Aunque mantiene una posici贸n relevante en el negocio convencional 鈥攅specialmente en Cerro Drag贸n, Chubut鈥�, la compa帽铆a aceler贸 su apuesta por el desarrollo no convencional.

En Neuqu茅n, fortaleci贸 su presencia en 谩reas de Vaca Muerta como Coir贸n Amargo Sureste, Bandurria Centro y Aguada C谩nepa, donde sell贸 una alianza estrat茅gica con Continental Resources, una de las firmas emblem谩ticas del shale estadounidense. Esa sociedad tambi茅n se extiende a Loma Guadalosa, en R铆o Negro, y al proceso de reconversi贸n no convencional de Cerro Drag贸n, un hito para una de las cuencas hist贸ricas del pa铆s.

El objetivo es claro: ganar escala en los yacimientos de shale, donde se concentra el mayor potencial de crecimiento de la producci贸n hidrocarbur铆fera argentina en los pr贸ximos a帽os.

Adem谩s del desarrollo en Vaca Muerta, PAE juega un rol central en uno de los proyectos energ茅ticos m谩s ambiciosos del pa铆s: la exportaci贸n de gas natural licuado (GNL). La compa帽铆a posee el 30% de Southern Energy, el consorcio que construir谩 la primera infraestructura de licuefacci贸n de gas argentino con destino al mercado internacional.

La inversi贸n total del proyecto asciende a casi US$6.900 millones y fue aprobada por el Gobierno bajo el R茅gimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI). El plan contempla exportar cerca de 5,9 millones de toneladas anuales de GNL mediante dos buques de licuefacci贸n que operar谩n en el Golfo San Mat铆as, en la costa de R铆o Negro. El primero de esos barcos est谩 previsto para 2027.

PAE comparte esta iniciativa con YPF, Pampa Energ铆a, Harbour Energy y Golar LNG, y estima desembolsar alrededor de US$459 millones en los primeros dos a帽os del proyecto.

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