Las se帽ales que indican que Israel est谩 perdiendo la paciencia con la v铆a diplom谩tica para detener el programa nuclear iran铆, junto con el creciente conflicto en Siria, est谩n dando a los fondos nuevas razones para apostar por el crudo pese a que los fundamentos no est茅n mejorando.

La actividad es baja hasta ahora por el receso veraniego, pero podr铆a repuntar en septiembre. La renovada prima ha sido m谩s visible en los mercados de futuros, donde el referencial del futuro Brent ha subido un 10% en las 煤ltimas dos semanas. Al mismo tiempo, los fondos de cobertura impulsaron sus apuestas alcistas en los mercados petroleros estadounidenses hace una semana al nivel m谩s alto desde inicios de mayo, seg煤n cifras oficiales.

"El alza que se est谩 viendo ahora no es porque la demanda est茅 subiendo, sino porque est谩 de vuelta el factor de temor", dijo Charles Gradante, uno de los fundadores del neoyorquino Hennessee Group, que invierte con fondos de cobertura. "Algunos administradores de fondos sienten que los fundamentos del petr贸leo siguen siendo negativos y que el precio deber铆a caer, por lo que est谩n cortos o intentando ir en corto. Sin embargo, la mayor铆a tiene posiciones largas en t茅rminos netos, esperando el pr贸ximo conflicto en Oriente Medio", agreg贸. Una serie de comentarios por parte de autoridades israel铆es y art铆culos de la prensa local a lo largo de la 煤ltima semana han puesto a los mercados en alerta al dejar entrever que podr铆a lanzarse un ataque contra Ir谩n antes de las elecciones presidenciales de Estados Unidos en noviembre. Si bien el secretario de Defensa de Estados Unidos, Le贸n Panetta, y el presidente israel铆, Shimon Peres, han buscado desalentar el temor a un ataque unilateral inminente, algunos fondos est谩n en riesgo.

MERCADO DE OPCIONES

En el mercado de opciones del petr贸leo estadounidense, las opciones de compra superan a las de venta por primera vez desde febrero, lo que indica que la demanda para comprar contratos que se beneficiar铆an con un alza de los precios est谩 excediendo a las apuestas bajistas. Hasta ahora, las apuestas parecen ser m谩s modestas que en noviembre, cuando los fondos acumularon opciones baratas despu茅s de que un reporte de Naciones Unidas aumentara la inquietud en torno al programa nuclear iran铆, o que en febrero y marzo, cuando la especulaci贸n sobre un posible ataque de Israel a Teher谩n llev贸 al Brent por sobre los 125 d贸lares el barril. Esas apuestas no dieron sus frutos: en vez de un ataque, un endurecimiento de las sanciones en Estados Unidos y la Uni贸n Europea redujo lentamente la mitad de las exportaciones de petr贸leo de Ir谩n y la volatilidad del mercado de opciones baj贸. "Definitivamente estamos viendo un repunte en las opciones de compra. No es una corriente de p谩nico como vimos la 煤ltima vez por el fracaso de la vez pasada, y porque es agosto", indic贸 un experimentado operador de un importante banco de inversi贸n.

Fuente: El Economista

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